P2P风险事件启示录:第三季度问题平台成因分析

p2p网贷       2018-10-12 06:39      来源:零壹财经经历了惨淡的第

来源:零壹财经

经历了惨淡的第二季度,P2P网贷行业终于迎来了交易额上涨喜讯。
据零壹数据统计,截至2018年三季度末,P2P网贷行业正常运营平台有1377家,同比下降34.62%。2018年第三季度P2P问题平台242家,较二季度略微减少2.42%;在刚刚过去的9月,问题平台数量继续减少至40家,环比下降36.51%,其中立案和清盘两类合计占到67.5%的比例。

P2P风险事件启示录:第三季度问题平台成因分析

9月交易额为934亿元,环比增长6.86%,活跃借款和投资人数亦在同步增长。

P2P风险事件启示录:第三季度问题平台成因分析

自6月开始增多的P2P网贷行业风险事件,在监管当局的调控之下,9月份得到了有效的控制。

这些模式不一、风险不一的问题平台,给行业敲响了警钟,给其投资人带来了多年后想起来仍会肉痛的损失以及心理阴影。

本文通过对2018年第三季度典型问题平台的剖析,希望引发从业者警惕,惟愿此类问题不再出现。

以史为鉴,可以知兴替。

问题成因之:完全不懂金融入行只为蹭热度分羹。

P2P网贷行业在2014、2015年迎来了高度繁荣,多家平台跑马圈地,业务版图疯狂扩张,用户获客采用人海战术,坚信“投资人/借款人越多,撮合成交额/待还余额越高,平台行业地位就固若金汤。”

大环境下,多个平台成立,带着不同的背景与目的,成为了听起来高大上的“互联网金融从业者。”

可惜的是,这些赶鸭子上架的“互联网金融从业者”,缺乏基本的金融常识,可能连完整的次贷危机形成过程都难以表述。

这样的一群人掌舵,盲目的吸纳投资人资金,财大气粗的投放各种地铁、LED屏、影视剧广告,资产端质量风控一无所知,广告语宣传各种“放款快”,凡有借款来者不拒。

此类平台从生到死,或许只隔着一个负面消息而已。

多数P2P投资人风险意识不佳,风紧就要撤乎,哪管标的是否到期,哪管平台如何兑付,只想立即在自己的银行卡里看到自己的本金,最好是加上利息。

借款人在借款时并未经过平台的信用水平、收入情况、履约能力等评估,或许本身就不具备偿还债务能力。再者,看到平台负面新闻爆出或行业局势紧张,从人性的角度来看,期待平台迅速倒闭自己债务消失恐怕是多数借款人想法。

尽管一直在强调债务关系不因平台经营情况而消失,但在问题平台过往的历史中,拒不还款甚至煽风点火搞垮平台的借款人总占一席之地。

监管要求P2P回归借贷撮合交易中介本质,但借贷双方的质量都无法保证,出现坏账即垫资兑付,投资标的期间胡乱搭配,流动性能不枯竭?

眼见平台因种种问题陷入泥沼,创始人/高管想到了自己以后可能会面临的漫长兑付过程,想到了自己投身P2P网贷行业的初心,断定那是自己生命中无法承受之重。

于是打开了办公室的保险箱,掏出了里面的绿卡。

问题成因之:高管深陷诈骗局中不自知为他人做嫁衣

2017年,网贷之家创始人徐红伟想要卖掉自己运营了4年的P2P平台,从运动员身份脱离做专职裁判员。同年12月,一位姓卢的先生带着收购意愿走进了投之家,并提出了自己的条件:一年内投之家的待还余额达到32亿。

此前,卢先生的公司在澳大利亚上市。在过往的报道中,卢先生是可以成为多名市委书记座上宾的人物。

之后,投之家成为了卢先生可随意摆弄的小娘子,就这么为所欲为的搞出了近三十亿的资金黑洞。

在投之家CEO黄诗樵走进深圳南山分局自首的那一刻都没有想明白:钱到底去哪了。

卢先生叫卢智建,本名卢志建,2014年就进入了最高人民法院的老赖名单,他的哥哥卢立建也在老赖名单上。2015年起,卢家兄弟关联的公司打着国资旗号,连续控制和入股了18家互联网金融平台。

如大家所料,这18家平台多数成为了问题平台。投之家曾在业内被认为是“最不可能出事的平台”,卢智建入股仅半年,就玩坏了。

坚信只做幕后黑手的卢智建并不出现在任何P2P平台的股权关系中,只在黑暗中操纵着这一切。

人人爱家、壹佰金融、聚胜财富、中科金服、火线理财、翡翠岛理财、坚果理财、帮帮理财、天天财富等耳熟能祥的名字中,背后都有卢智建的身影,都有无数投资人的哀嚎。

P2P行业历史中应该牢记“卢智建、卢立建”这两个名字。

问题成因之:迷信背景论使劲浑身解数攀龙附凤

同样是卢家兄弟,将一杆“国资+上市公司背景”的大旗扯的迎风飘扬,令无数P2P平台趋之若鹜,抢着要被收购/入股。

2016年,卢智建勾搭上了臭名昭著的和平影视。和平影视号称是国资背景,事实上不过是全民所有制企业。

同年,聚胜财富、人人爱家、中科金服等平台被卢智建携和平影视旗下的上海中和世纪工贸有限公司收购,此后投资资金全部流向卢智建的数百家公司,最终以上平台在2018年第三季度成为问题平台,被立案侦查。

2016年11月,卢家兄弟间接控制的中科光电在澳洲纽卡斯尔上市。在澳大利亚国家证券交易所NSX,中科光电甚至连财务数据都没有披露,比国内的地方股交所还要宽松。自此披上了“上市公司”的光环。

通过伪造与购买空壳,卢家兄弟构建了一个庞大的金融帝国,不停收购P2P平台。一旦收购,卢氏家族开始通过各种变相手段拉高收益,并要求平台发布卢氏家族指定的资产包,即借款方都是自己名下的各种各样的空壳公司,把投资者的钱直接揣到自己的口袋,这种行为专有名词叫“自融”。

攀附背景扯大旗,想不到所迷信的背景都是空中楼阁,落地即碎裂。

问题成因之:未把风控与盈利能力看做发展根本

零壹财经观察到,在第三季度的风险事件当中,宣布退出或转型或立案的平台,在公告中不约而同的提出一个原因:资金流动性几近枯竭。

关于资金流动性枯竭这一历史遗留问题,多数是因为部分平台为提升其行业竞争力标榜投资者本金兑付,极端情况用平台经营资金垫付,或少数因为标的期限错配导致资金链断裂。

解决资金流问题两种办法效果显著:提升风控水平与盈利能力。

风控是P2P平台压低坏账率、稳定为资金端提供收益的根本。随着P2P网贷行业的不断发展前行,依靠大数据、人工智能等科技手段实现运营、风控等的高度互联网化、智能化,通过搭建数据模型、智能审批、线上获客等方式把控风险,降低运营成本,是一个平台能够高效运营的基础,也是核心竞争力的体现。

至于盈利能力,是应对行业风险的最好保障,更是缓释自身经营风险有力支撑。

问题成因之:未开展健康、良好的投资人教育

在清盘/立案公告中说明流动性枯竭之前通常会说因投资人提现挤兑导致,投资人看了心里很受伤,表示并不愿意背这个锅。

问题来了,投资人为什么会挤兑?

直接原因是没有做好完善的投资者教育。

其一是并未足够的提示投资风险。P2P行业的繁荣与余额宝产品的普及不无关系。投资人习惯了本金在低风险的环境下享受收益,却并未认识到P2P不等同与余额宝投资。

宣传高收益低风险的互金广告比比皆是,最应提示的风险却“有意”放小甚至忽略。P2P网贷平台理应让投资人认识到本金是出借给了借款人,一旦借款人不还款,需要自己承担丧失本金的风险,平台没有进行本息兑付的义务。

其二是并未做好完全透明化的信息披露。作为公众资金的暂存方,平台有义务将其资金流向、标的细则、盈利状态等情况反馈给投资人。一句通俗的话:你不给予投资人应有的信任根源,又怎能奢望投资人信任你?

修炼好自己应该做足的基本功,稳定为投资人/借款人提供令人满意的借贷服务,所创造的社会价值是值得肯定的。

肃清行业环境的工作交给监管层。

关键时刻监管出手提振行业信心

8月13日,P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》(下称《通知》),并发布《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》(下称《108清单》)。本次合规检查定于2018年12月底前完成。

《通知》对此此次合规检查提出了总体要求,包括标准统一、全量覆盖、真实准确、查改结合。“标准统一”要求方面,P2P网贷整治办要求严格按照网贷“1+3”制度框架及有关规章制度,统一明确标准,提高质效,从严把关。

《通知》和《108清单》的发布,不仅明确平台整改方向,还有利于加速不合规平台的清退,整改或将取得实质性进展。

8月8日,互金整治办下发《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》,通知指出,部分借款人出现“恶意逃废债”,等待平台资金链断裂,从而逃脱还款义务的行为,加剧风险爆发,要求各地上报逃废债借款人名单。下一步,逃废债信息将纳入征信系统和“信用中国”数据库,对相关失信人形成制约。

银保监会召集四大资产管理公司(简称AMC)高管开会,要求四大AMC主动协助化解P2P的爆雷风险。四大AMC之一长城资产管理公司率先成立参与P2P风险处置工作领导小组,将在上海、浙江、广东、北京等地区成立工作小组,统筹推进P2P风险处置各项工作。

9月19日,深圳P2P平台信融财富与四大AMC之一东方资产管理公司天津分公司(下称东方资产)签订协议,约定由后者接下信融财富平台上共计2000万元的逾期项目。

这是市场瞩目的首单由AMC化解网贷风险的清偿案例。

虽然行业出清仍在继续,仍有部分未合规平台选择装死,但P2P网贷行业服务小微的价值是值得肯定的,民众也期待合规的P2P平台能够提供令借贷双方满意的服务。

说期望从此没有问题平台/风险事件那不现实,因为总有企业因为经营不善而倒闭。

只能祈愿再也没有因不明风险而遭受损失的投资人。

P2P风险事件启示录:第三季度问题平台成因分析
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